11,6K
подписчиков
4,9K
подписок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
luciamilagro
27 октября в 7:43
Центробанки развитых стран стали заметно жестче на фоне роста цен на энергоносители, тогда как регуляторы развивающихся экономик сохраняют нейтральный тон, следует из доклада ЦМИ Сбера.
Самую жесткую позицию занимают ФРС и Банк Англии. С начала 2026 года к ним присоединился и ЕЦБ.
МВФ ожидает, что мировой рост замедлится с 3,5% в 2025 году до 3,1% в 2026-м, а инфляция ускорится с 4,1% до 4,7%. Ключевой фактор - ограничения судоходства через Ормузский пролив.
Разница в подходах объясняется уровнем ставок: в Бразилии ставка 13,75% при инфляции ниже нее на 9 п.п.; в США ставка примерно соответствует инфляции 3,7%, а в еврозоне составляет 2,65% против инфляции 3,8%.
По оценке ЦМИ Сбера, расхождение в политике регуляторов сохранится как минимум до весны 2027 года.
Жесткая риторика развитых ЦБ повышает риск более долгого периода высоких ставок и давления на акции роста и длинные облигации.
🍁Не ИИР
luciamilagro
25 октября в 13:14
На фоне Алых парусов особенно приятно не соответствовать масштабу декораций.
#lifestyle
luciamilagro
25 сентября
Стройка входит в зону стресса
С июня по начало сентября число банкротств строительных компаний выросло с 1 089 до 1 454, то есть примерно на треть. За первое полугодие рост составил 37% г/г.
Главная причина - дорогая ипотека: рыночные ставки держатся около 18,7%, тогда как расходы застройщиков не снижаются. В Краснодарском крае ввод жилья за январь–август просел на 35%.
Самый тревожный кейс ✈️ : 📉убыток 22 млрд руб., выручка минус 31% до 117,4 млрд руб., Net Debt/EBITDA 3,9x. При долге около 773 млрд руб. рыночная капитализация компании составляет лишь 15,7 млрд руб.
Дополнительный риск - изменение условий семейной ипотеки с октября: эксперты ждут снижения выдач на 20–50%.
Давление на девелоперов будет сохраняться, особенно на закредитованные компании со слабым денежным потоком. Для рынка недвижимости это означает дальнейшую консолидацию и рост числа проблемных игроков.
$SMLT
🍁Не ИИР
SM
SMLT
248,2 ₽
+6,93%
luciamilagro
24 сентября
Американцы все меньше верят в «безоблачный» AI-бум
Новый опрос POLITICO показал: 63% американцев считают, что продвинутый ИИ несет как минимум умеренный риск для человечества, а 48% выступают за паузу в разработке более мощных моделей. За продолжение гонки - 31%.
Тревога выходит далеко за рамки «конца света»: людей волнуют рабочие места, приватность, энергопотребление дата-центров и контроль над технологией. Свежий опрос Reuters/Ipsos также показал, что 73% американцев считают меры AI-компаний по предотвращению серьезных рисков недостаточными.
Это уже не просто репутационная история. Чем сильнее общественный запрос на ограничения, тем выше регуляторный риск для разработчиков моделей, дата-центров и всей AI-инфраструктуры. Рост сектора продолжится, но рынок все больше будет платить премию компаниям, которые умеют доказывать безопасность и реальную экономическую отдачу от ИИ.
luciamilagro
23 сентября
🛢️Нефтяники страхуются от падения Brent
После рывка Brent почти к $110 трейдеры начали массово ставить на коррекцию.
Во вторник объем торгов пут-опционами на Brent достиг рекордных ~764 тыс. контрактов. Более половины оборота пришлось на несколько крупных пут-спредов, включая 110 тыс. декабрьских контрактов $70/$69.
Причина разворота настроений - ожидания восстановления поставок Саудовской Аравии и признаки прогресса вокруг Ормузского пролива.
Brent уже откатился до $99,25 за баррель (–1,1% за вторник) и продолжил снижение на следующей сессии. Одновременно ослаб спрос на опционы, защищающие от дальнейшего роста нефти.
После стремительного ралли рынок явно закладывает вероятность дальнейшей коррекции. Но рекордный спрос на путы - рост хеджирования, а не гарантия падения нефти.
$BRX6
🍁Не ИИР
BR
BRX6
95,45 пт
+23,28%
luciamilagro
22 сентября
Ozon может получить налоговую отсрочку на фоне ущерба складской инфраструктуре
Минфин прорабатывает отсрочку и рассрочку по налогам и страховым взносам для Ozon и его продавцов. Решение, по словам замглавы Минфина Алексея Сазанова, уже близко к финальному.
Оценка ущерба после атак на склады Ozon 125–170 млрд руб. по данным Data Insight. Отраслевые эксперты допускают, что совокупные потери могут исчисляться сотнями миллиардов рублей.
Для сравнения, РВБ уже получил перенос сроков уплаты НДС, налога на прибыль и страховых взносов до 28 июля 2027 года с возможностью платить частями.
Для Ozon такая мера снизит краткосрочную нагрузку на ликвидность и даст больше времени на восстановление складской инфраструктуры.
$OZON
Не ИИР🍁
OZ
OZON
2 710 ₽
+40,94%
luciamilagro
21 сентября
Китай может вернуть американский СПГ на $6 млрд в год
На переговорах США и Китая одной из самых очевидных точек компромисса может стать СПГ. По оценке Bloomberg, объем действующих китайских контрактов на американский газ около 14 млн тонн в год, или ~$6 млрд. После введения пошлин в 2025 году прямой импорт почти остановился, а партии уходили в Европу и другие страны Азии.
Для рынка это важный сигнал: возвращение Китая может дать американским LNG-проектам долгосрочный спрос и упростить финансирование новых мощностей. Для Европы потенциально меньше свободных партий СПГ и выше конкуренция с Азией в периоды дефицита.
Для инвесторов сценарий позитивен, прежде всего для американских производителей и экспортеров СПГ; глобальные цены на газ могут получить дополнительную поддержку, если китайские закупки действительно восстановятся.
Не ИИР🍁
luciamilagro
17 августа
Сейчас до любимых мест добираться уже не по принципу «сел и прилетел».
Сначала Турция. Потом 2 часа на машине до парома. Немного ожидания. Ещё один маршрут поверх маршрута.
И вот наконец, море, ветер, знакомый берег и то самое чувство: ну здравствуй, Греция 🇬🇷
Когда очень хочешь вернуться, логистика уже не аргумент.
luciamilagro
3 августа
🛫🚉Транспорт России: грузы есть, а эффективность буксует
По итогам 2025 года отрасль практически не выросла: перевозки увеличились всего на 0,1%, до 9,2 млрд тонн, а грузооборот снизился на 0,7%.
▪️ Грузы уходят с железной дороги. Автоперевозки выросли на 1,4%, морские на 8,7%, тогда как железнодорожные сократились на 5,7% до минимума за 16 лет.
▪️ Спад продолжается и в 2026 году: за I квартал погрузка на сети РЖД снизилась на 3,1%, грузооборот на 5,5%. Слабее всего идут уголь, металлы и стройматериалы, частично компенсируют падение зерно, удобрения и нефтеналивные грузы.
▪️ Контейнерный рынок также остыл: перевозки сократились на 4,1%, до 7,56 млн TEU, число гружёных контейнеров на 6,7%. На 2026 год ожидается скорее стагнация около 7,6 млн TEU, чем возвращение к росту.
▪️ Парадокс сети РЖД: средняя скорость доставки выросла сразу на 20,7%, до 439 км в сутки, но оборот вагона ухудшился до 21,8 суток. Около 85% времени вагон проводит не в движении, а на станциях и под грузовыми операциями.
▪️ При этом в стране уже около 267 тыс. избыточных вагонов, или 19% парка, но грузовладельцы продолжают сталкиваться с нехваткой нужного типа порожнего состава в нужном месте.
▪️ Инвестиционный цикл тормозит: закупки вагонов сократились на 28,7%, плановые ремонты на 22,5%, поставки новых локомотивов РЖД на 29%, до 399 единиц.
▪️ Финансовое давление растёт. Выдача кредитов транспортным компаниям снизилась на 10,8%, до 4,7 трлн руб., тогда как задолженность выросла на 12,0%, а доля просрочки до 1,6%.
▪️ Главная точка роста ВСМ Москва–Санкт-Петербург: 679 км, время в пути 2 часа 15 минут, бюджет проекта около 2,33 трлн руб.(пока), прогнозный пассажиропоток 23 млн человек в год.
Вывод: транспортный сектор сейчас не история про рост объёмов, а про тарифы, господдержку, консолидацию и борьбу за эффективность. Наибольший интерес представляют компании с сильной инфраструктурой, устойчивым грузопотоком и доступом к государственным проектам.
$FESH, $FLOT, $NMTP, $AFLT, $TRNFP
FE
FESH
62,7 ₽
+14,83%
FL
FLOT
79,58 ₽
+11,84%
NM
NMTP
7,45 ₽
-5,03%
AF
AFLT
34,99 ₽
+7,92%
TR
TRNFP
1 077 ₽
-0,28%
luciamilagro
2 августа
⬆️Бизнес готовится переписать ценники
Доля компаний, планирующих повысить цены, за квартал выросла более чем вдвое: с 11% до 26%. Одновременно 86% бизнеса намерены урезать расходы, причем почти половина из них за счет экономии на персонале 👨🔧
Главной проблемой вновь стали неплатежи контрагентов 👨💼а перебои с сырьем и комплектующими усилились вдвое.
Сигнал для рынка неприятный: компании одновременно сокращают издержки и перекладывают их рост на покупателей, значит, инфляционное давление еще не исчерпано
👻не ИИР
